“眼看它起高楼，眼看它宴宾客，眼看它楼塌了！”这句话对光伏板块的企业来说，也许能感同身受。
晶澳太阳能选择从纳斯达克退市，借壳天业通联回归A股，或许可以作为其中一例。
不过，记者发现，晶澳太阳能此前在美股的总市值远低于预案的交易对价。
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回A因市值低？
公开资料显示，晶澳太阳能成立于2005年，是一家生产光伏产品的公司，产业链覆盖硅片、电池、组件及光伏电站。成立两年后，晶澳太阳能于美国纳斯达克上市。目前，晶澳太阳能在全球拥有11个生产基地、20多个分支机构，产品足迹遍布100多个国家和地区，广泛应用于地面光伏电站以及工商业、住宅分布式光伏系统。
根据中国光伏行业协会统计数据，晶澳太阳能2015年至2017年的电池组件出货量连续排名全球前五位，电池片产量则连续位居全球前二位。
从上述数据来看，晶澳太阳能称得上是光伏行业的大牌企业，但其在美股的总市值并不算高。
2015年至2017年，晶澳太阳能的净利润分别为6.24亿元、6.84亿元、3亿元。A股光伏指数同期的市盈率分别为65.59倍、55.13倍、45.87倍，即使按45.87倍市盈率算，晶澳太阳能如在A股上市，其市值在137.61亿元以上。
而数据显示，同期晶澳太阳能在美股的总市值最高只有34.31亿元。
面对美股市场持续低迷的股价以及对光伏中概股较低的估值，2017年11月，晶澳太阳能宣布，靳保芳及其所控制的英属维尔京群岛注册企业晶龙集团作为买方，正式与晶澳太阳能等卖方达成协议，上市公司将以3.62亿美元的价格被收购且实现私有化，交易全部以现金方式进行。
2018年7月17日，晶澳太阳能正式私有化，并从纳斯达克退市，退市时总市值为23.79亿元。
光伏行业巨头保利协鑫副总裁吕锦标对记者表示，不少中国的光伏龙头企业在海外上市，但被资本市场严重低估，有些完全丧失了再融资能力。反而是A股的光伏公司在资本市场中备受追捧，不断发展壮大。
2018年，除晶澳太阳能外，天合光能、韩华新能源等光伏企业也选择了从美股退市，目前，天合光能已明确表示，在筹备回归A股事宜。
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“借壳”之路
此次，晶澳太阳能拟通过“借壳”天业通联，完成回A之路，有两大步要走。